Finanzierung
Schweizer VC-Markt 2025 in Zahlen: CHF 2,95 Mrd. und der Rebound nach drei Jahren Talfahrt
Das Wichtigste in Kürze
- Schweizer Startups haben 2025 rund CHF 2,95 Mrd. Venture Capital eingesammelt (Startupticker Venture Capital Report 2025); EY-Methodik kommt auf CHF 3,3 Mrd.
- Das entspricht einem Plus von 24 Prozent gegenüber 2024 und beendet drei Jahre des Rückgangs seit dem Rekordjahr 2021/2022.
- Fünf Mega-Runden über CHF 100 Mio. dominieren das Jahr: Energy Vault, Windward Bio, Climeworks, Distalmotion, GlycoEra.
- Cleantech und Climate Tech ist mit CHF 1,1 Mrd. erstmals stärkster Sektor; Biotech und Healthcare folgen mit CHF 850 Mio.; ICT mit CHF 450 Mio.
- Regional dominiert Zürich mit 42 Prozent des Volumens, gefolgt von Waadt (18 Prozent), Zug (15 Prozent) und Basel-Stadt (12 Prozent).
- Crypto Valley Zug hat 2025 zusätzlich USD 728 Mio. eingesammelt und stellt 47 Prozent des europäischen Blockchain-VC (CV VC Top 50 Report).
Der Schweizer Venture-Capital-Markt hat 2025 den Rebound geschafft. Nach drei Jahren des Rückgangs seit dem Rekordjahr 2021 verzeichneten Schweizer Startups 2025 die höchste Kapitalaufnahme seit 2022. Dieser Beitrag analysiert die Zahlen nach Sektor, Region und Phase und ordnet die strukturellen Treiber des Rebounds ein.
Datengrundlage
Hauptquelle: Startupticker Swiss Venture Capital Report 2025. Ergänzend: EY Start-up Barometer Switzerland 2025, SECA-Jahresstatistik, CV VC Top 50 Report. Alle Zahlen für das Kalenderjahr 2025 und Stand frühestens März 2026.
Die Headline-Zahlen 2025
| Kennzahl | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| VC-Volumen (Startupticker, CHF Mrd.) | 2.95 | 2.38 | 2.62 | 3.96 | 3.86 |
| VC-Volumen (EY, CHF Mrd.) | 3.30 | 2.65 | 2.97 | 4.62 | 4.13 |
| Anzahl Runden | 312 | 287 | 295 | 358 | 392 |
| Mega-Runden (über CHF 100 Mio.) | 5 | 1 | 2 | 6 | 9 |
| Durchschnittliche Rundengrösse (Mio. CHF) | 9.5 | 8.3 | 8.9 | 11.1 | 9.8 |
Plus 24 Prozent gegenüber 2024. Der Rebound nach drei Jahren Talfahrt. Aber: weiterhin 24 Prozent unter dem Rekordjahr 2021. Das neue Normal liegt deutlich unter dem Hype-Niveau 2021/2022, aber klar über dem Tief 2024.
Sektor-Aufschlüsselung 2025
| Sektor | Volumen (CHF Mrd.) | Anteil | Veränderung vs. 2024 |
|---|---|---|---|
| Cleantech und Climate Tech | 1.10 | 37% | Plus 78% |
| Biotech und Healthcare | 0.85 | 29% | Plus 14% |
| ICT und Software | 0.45 | 15% | Minus 8% |
| Fintech | 0.25 | 8% | Plus 22% |
| Crypto und Web3 | 0.18 | 6% | Plus 32% |
| Industry 4.0 und Robotik | 0.08 | 3% | Plus 11% |
| Konsum und sonstige | 0.04 | 1% | Minus 25% |
Cleantech als neuer Lokomotiv-Sektor. Erstmals mehr Kapital als Biotech. Treiber: Climeworks, Energy Vault, GlycoEra und kleinere Mega-Runden im Bereich Industrie-Dekarbonisierung.
Biotech weiterhin stark. Schweizer Biotech profitiert von der traditionellen Stärke in Basel (Roche, Novartis-Umfeld), den Spin-offs aus ETH und EPFL sowie der Verfügbarkeit spezialisierter internationaler Investoren wie Versant, Forbion und OrbiMed.
ICT mit leichtem Rückgang. Software-Investments sind 2025 unter Druck, getrieben durch globale SaaS-Multiple-Kompression. Schweizer SaaS-Startups erreichen weniger hohe Bewertungen als 2021/2022, finden aber stabile Tickets bei Top-Schweizer-VCs.
Regionale Aufschlüsselung 2025
| Region | Anteil | Schwerpunkt |
|---|---|---|
| Zürich | 42% | Tech, AI, Fintech, Climate |
| Waadt (Vaud) | 18% | Biotech, EPFL-Spin-offs, Cleantech |
| Zug | 15% | Crypto, Blockchain, Climate-Tech |
| Basel-Stadt | 12% | Life Sciences, Biotech, MedTech |
| Genf | 6% | Internationale Organisationen, Impact |
| Bern | 4% | MedTech, Industrie 4.0 |
| Übrige Kantone | 3% | gemischt |
Zürich dominiert klar. ETH Zürich, Universität Zürich, Greater Zurich Area-Förderung und das dichte Investorennetzwerk machen Zürich zum klaren Schwerpunkt. Die kantonale Innovationsoffensive mit CHF 23 Mio. für 2025 bis 2028 (Halbleiter, Raumfahrt, Digital Health) verstärkt diesen Effekt.
Waadt mit EPFL als Treiber. Lausanne und Umgebung produzieren überproportional viele Deep-Tech-Spin-offs aus der EPFL, die im internationalen Vergleich erfolgreich Kapital heben.
Zug nicht nur Crypto. Trotz Crypto-Valley-Fokus zieht Zug auch zunehmend Climate-Tech-Investments an (Energy Vault).
Die fünf Mega-Runden 2025
Eine Mega-Runde ist eine Finanzierungsrunde über CHF 100 Mio. 2025 gab es fünf davon, gegen eine einzige 2024.
Energy Vault (Lugano/Schweiz, USA-Listing): USD 350 Mio. Late-Stage-Finanzierung für die Skalierung der Gravity-Energy-Storage-Lösung.
Windward Bio (Basel): CHF 180 Mio. Series B, geführt von OrbiMed, für die klinische Pipeline in Immunologie.
Climeworks (Zürich): CHF 120 Mio. ergänzende Finanzierung zusätzlich zu kumulierten Vorinvestments über CHF 1 Mrd.; Lead-Investoren Equinor, GIC, Partners Group.
Distalmotion (Lausanne): CHF 130 Mio. Series E für die globale Expansion der Dexter-Robotik-Plattform für Chirurgie.
GlycoEra (Basel): CHF 100 Mio. Series A für die Plattform zur gezielten Protein-Degradation, geführt von 5AM Ventures und Forbion.
Diese fünf Runden allein machen rund CHF 880 Mio. aus, also fast 30 Prozent des Gesamt-Volumens. Das illustriert die Verlagerung hin zu wenigen sehr grossen Schweizer Erfolgsgeschichten.
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Phasen-Aufschlüsselung 2025
| Phase | Anteil Volumen | Anteil Anzahl |
|---|---|---|
| Pre-Seed | 4% | 28% |
| Seed | 12% | 35% |
| Series A | 28% | 22% |
| Series B | 22% | 9% |
| Series C+ | 34% | 6% |
Spätphase dominiert das Volumen. Wenige grosse Series-C-Runden ziehen den Markt nach oben. Frühphase ist mit 28 Prozent der Anzahl stark, aber mit nur 4 Prozent des Volumens marginal in der Statistik.
Pre-Seed-Lücke wird sichtbarer. Schweizer Pre-Seed-Tickets sind im internationalen Vergleich klein; viele Schweizer Startups holen sich Pre-Seed-Tickets aus dem Ausland, vor allem aus Deutschland und Frankreich.
Crypto Valley als paralleler Markt
Crypto-Valley-Investments werden in der Startupticker-Statistik separat geführt. 2025:
- USD 728 Mio. eingesammelt (CV VC Top 50 Report)
- 47 Prozent des europäischen Blockchain-VC
- Top-Deals 2025: Aktionariat, Sygnum Bank, Bitcoin Suisse, Taurus
- Schwerpunkte: Tokenisierung, Custody-Lösungen, regulierte Stablecoins, Real-World-Asset-Tokenisierung
- Regulatorisches Umfeld: DLT-Gesetz in Kraft seit 2021, FINIG-Revision 2026/2027 erweitert die Lizenzkategorien
Crypto Valley diversifiziert sich weg von reiner Krypto-Spekulation hin zu Infrastruktur, regulierten Token-Lösungen und institutioneller Custody.
Internationale Investoren in der Schweiz 2025
Schweizer Schwergewichts-Runden 2025 wurden überwiegend von internationalen Lead-Investoren geführt:
- Climeworks: Equinor, GIC (Singapur), Partners Group
- Distalmotion: Andera Partners (Frankreich), Wellington Partners (UK)
- Windward Bio: OrbiMed (USA)
- GlycoEra: 5AM Ventures (USA), Forbion (Niederlande)
- Energy Vault: internationale Investoren-Liste
Schweizer Top-Tier-VCs wie Lakestar, Redalpine, Founderful führen vor allem in Series A und kleinen Series-B-Runden. Bei Late-Stage wechselt das Lead an internationale Wachstumsfonds.
Was das für 2026 bedeutet
Erwartung: CHF 2,5 bis 3 Mrd. Volumen, leicht unter 2025 wegen Verschiebungseffekt der Mega-Runden, aber strukturell stabil.
Sektoren-Treiber: Climate Tech bleibt führend, Biotech zweite Wahl, AI mit ETH/EPFL-Anbindung gewinnt Boden, Crypto über Crypto Valley stabil.
Bewertungsdisziplin bleibt strenger als 2021/2022. Mehrfache der Pre-Money-Bewertungen aus der Hype-Phase sind nicht mehr realistisch ausser bei klar bewiesener Skalierung.
EU-Förderungen sind seit der Horizon-Europe-Reassoziierung wieder voll zugänglich. EIC-Accelerator-Tickets (EUR 2,5 Mio. Grant plus EUR 10 Mio. Equity-Option) erhöhen die nicht-rückzahlbare Kapital-Verfügbarkeit für eligible Schweizer Scaleups.
Schweizer Eigenheit bestätigt: der Markt ist nicht volumengetrieben wie der amerikanische, sondern qualitativ konzentriert auf Deep-Tech-Sektoren mit Forschungsanbindung. Diese Konzentration ist Stärke und Schwäche zugleich.
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Haeufige Fragen
Warum unterscheiden sich Startupticker und EY in den Zahlen?
Was hat den Rebound 2025 ausgelöst?
Ist 2025 das neue Normal, oder ein einmaliger Effekt?
Welche Sektoren sind 2026 am stärksten gefragt?
Wer sind die aktivsten VCs in der Schweiz 2025?
Sarah Brunner
Steuer- und Sozialversicherungsrecht
Sarah Brunner schreibt zu MWST, AHV und der direkten Bundessteuer. Sie hat einen Abschluss in Steuerrecht und mehrere Jahre Beratungspraxis.